随着美欧降息周期的临近，人雷全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

2023年纳斯达克指数上涨43.4%，雨高意防道琼斯工业指数上涨了13.8%。大幅量化宽松货币政策带动下，发季范雷日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。

激进宽松的货币政策、节注击灾财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。人雷影响经济恢复前景的三大挑战挑战一：欧洲经济持续低迷。雨高意防欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。

受新冠疫情影响，发季范雷全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。疫情后美国巨额财政刺激加上赤字货币化，节注击灾股票和房地产价格出现明显上涨。

2024年1月，人雷欧美央行都召开了最新的议息会议，并且均维持当前货币政策不变。

不过，雨高意防从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。美国房地产价格不断创新高，发季范雷自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。

一方面，节注击灾一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。沈建光/文随着疫情逐渐平息和贸易的持续恢复，人雷2023年全球经济从严重的衰退中逐渐复苏，人雷但俄乌冲突持续、巴以冲突升级等地缘政治风险事件给全球经济造成威胁，主要经济体出现分化：美国经济的增长势头仍保持强劲。

俄乌冲突下，雨高意防受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。劳动者的薪资谈判能力较强，发季范雷2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。